收益下降与成本上升双向挤压险商--华龙网-理财频道

证券日报　张云
　　虽然各自家战术不同，但不论“大哥”还是“小弟”都感到了来自资金运用收益下降和业务成本提升的双向压力。

　　刚刚新推了趸缴型的新万能险，中英人寿又趁着热乎劲再推一款短期理财产品“优越人生”，中英人寿激进的市场主张可见一斑。

　　中英人寿认为，近几年，中国居民投资理财的意愿高涨，在历经投资市场环境的跌宕起伏之后，市场对短期和快速返还型的分红险产品需求日益旺盛。

　　“优越人生”在分红上作足文章。以“优势分红”诱人，公司称实现了现金红利、终了红利的双重分红，终了红利可以在合同期满后，在领取满期保险金的同时，还有机会享有一笔分红收入；每年发放的现金红利则安排了“现金领取、储存生息、抵缴保费、缴清增额”四种领取方式供客户根据实际情况进行选择；如果选择缴清增额，用保单年度红利购买基本保额，更能让保险金额不断累积递进，生存保险金、满期保险金受益更多，同时享受更高保额保障。

　　而此前推出的趸缴万能险金荔枝B更是突出其强大的“万能”的功效。打破了市场趸缴万能险不能选择附加险的常规，将趸缴万能险金荔枝B与多种期缴保障功能的附加险结合在一起，不仅使客户能享受到万能险持续稳定的收益，而且还能享受附加险所带来的重大疾病提前给付、医疗报销、住院津贴、意外身故、意外医疗等多样化的保障责任。

　　更吸引眼球的是，中英人寿称“自2007年1月1日至2008年6月30日，中英人寿万能险结算利率累积复利收益市场最高。”

　　其实，无论是当初对投连产品的热捧还是眼下对万能、分红的倚重，最终逃脱不掉的是保险公司对规模和市场份额追逐的宿命。

　　“我们将引导公司加快推进产品结构的调整，进一步完善寿险业务的价值指标体系，通过内涵价值标准保费等指标，引导公司从目前的粗放式的注重规模的发展转移到注重业务品质和结构上来。”日前，保监会主席助理袁力明确表示。

　　规模与效益历来是保险公司不可兼得的“鱼”与“熊掌”。国寿掌门人杨超曾在公开场合毫不掩饰地表示，规模对于国寿来说是关系到整个队伍稳定性的大问题。相比而言，中国平安在规模问题上显得比较克制一些，主动地收缩其曾经风头很劲的银行保险阵线，实现主动地业务转型，提升业务的内涵价值。但也有业内人士指出，平安当初的主动撤退，令保费规模缩水，其实在某种程度上也失去了后来资本市场的投资一些机会。该人士表示，这样的战略选择到底得失如何，也只有平安自己心中最有数。该人士认为，从平安最近在部分城市推出的趸缴型“金顺赢家”看，平安也对保费规模和市场份额也并非传说中的那么淡然。

　　相比较国寿4.9%和平安5.57%-6%的万能结算利率而言，信诚和友邦的做派显得稳重一些，两者的万能险结算利率一直维持在4%以下的水平。中国平安在前不久释放了部分万能平滑收益来提高其万能产品的竞争能力，也可见其对市场占有率的重视。

　　随着资本市场的退潮，保险公司往日账面庞大的浮盈被缩水，资金运用遭遇压力，而为了针对保险业务的市场份额，有的公司不得不提高万能等理财产品的收益水平来吸引客户。来自收益与资金成本的双重压力正挤压着保险公司们的日子。