“俯卧撑行情”何时了--华龙网-理财频道

上海证券报　
　　⊙西南证券罗栗

　　近期，大盘走出了一个明显的箱体震荡走势，且空间狭窄，个股轮涨但几乎都拖不到第二日。被市场人士形象的称为：俯卧撑行情。一般而言，这种多空的均势都是短暂的，何时走出激动人心的突破行情？

　　突破箱体契机还需等待

　　以上证指数为例，从去年10月份6124点牛市顶部计算，到今年7月3日，大盘下跌幅度达到了58.1%；从今年以来的最高点5522点开始计算，绝对跌幅也达到了53.5%；两项数据都居全球股市跌幅的前三位。而本轮牛市行情的下跌，除了年初的一波小反弹之外，几乎没有任何反弹行情产生，单边下跌行情使大盘在八个月之后进入了深度的熊市状态。不过，自7月初大盘创出新低以来，空头力量似已枯竭，大盘不再单边下跌，进入了被称为“维稳”行情的阶段。

　　从技术上的走势分析，大盘从7月17日开始，构筑的头肩底形态遭到破坏，形成一个很复杂的箱形底部。由于做空力量的衰竭，观望气氛浓厚，市场成交量始终无法有效放大，这其实也是大盘为何一直没有向上突破的重要原因。但是，大盘摆脱了八个多月的单边下跌势，说明大盘正向好的方向发展。而目前大盘也在寻找一个触发点，即实质性政策的导火索才能打破市场平衡。当然，在这根导火索没有点燃之前，大盘将始终围绕2600-3000区间做俯卧撑。从历史上的熊市趋势判断，大盘的底部构筑不是短期的，至少持续三个月以上，而目前的市场底部构筑时间仅有一个月，时间上是远远不够的，即使有短暂的突破行情，都会被拉回底部区域。短期来看，大盘突破希望不大，但中期反弹预计会在四季度来临前产生。

　　“俯卧撑行情”的操作原则

　　俯卧撑行情的运行，是在一个狭窄的箱体间，即2600-3000点之间来回波动，因此在操作的时候一定要遵循高抛低吸的原则。从指数角度来看，2700点下方应该是可以适当介入的区域，2800-3000点之间应该以适度减仓为主。近期的俯卧撑行情很大程度上是因受隔夜美股及原油期货价格波动的影响：一般而言，隔夜美股大幅上涨，原油期货价格大幅下跌，则第二日的A股走势一般较强；反之，则走势较弱，甚至大幅下跌。在选择大盘介入时机时，选择隔夜美股大幅下跌，原油期货大幅走高的时候介入最佳；反之，则可以考虑卖出。在介入时，一定要摒弃以往短线操作的追涨杀跌习惯，遵循高抛低吸的原则。另外在实际操作中还要结合成交量：如果成交量在下跌时快速萎缩，一般为介入良机；反之，则还不宜马上介入。板块和个股的选择上，一般选择超跌类的个股，因为此类个股的空头抛压很小，上涨容易。对于前期的热门股和抗跌股，应该予以回避。