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沪深两市融资余额跌破1万亿 原来它的增减决定股市的涨跌

来源:华龙网-重庆晨报2015-09-09

    根据沪深交易所最新数据,截至9月2日,沪深两市两融余额为9622.6亿元,是2014年12月16日以来首次跌破1万亿。而沪综指目前的点位和今年初水平相当。

    两融从最初一度被视为“土豪游戏”而无人问津,到今年上半年成为行情的重要推手,再到成为“6·12”暴跌的主攻手。随着两融余额的回归,是否标志着股市苦尽甘来了呢?

    进程:去杠杆处于尾声

    华龙证券牛阳表示,从证监会要求在9月30日前完成对场外配资的清理工作这一消息来看,目前股市仍处在“去杠杆”阶段,因此,投资者不能简单地以两融余额的多少来衡量市场是否企稳。不过,牛阳也表示,随着“去杠杆”的持续推进和绝大多数个股的连续调整,再结合到近期监管层对股市的表态,预计大盘底部应该不远了。

    持类似观点的还有东海证券重庆营业部总经理陈堂,他告诉记者,目前看,市场的“去杠杆”已处于尾声。

    影响:普涨行情没有了

    虽然两融余额持续下降,但在市场人士眼中,这一趋势可能导致市场出现一些新变化。

    招商证券认为,两融余额大降,意味着做空动能被大大消耗。目前,市场主要板块的市盈率均大幅降低,如上证50动态市盈率就降至10倍以下,创业板平均市盈率从130倍左右降至70倍左右,正慢慢步入合理区间。但招商证券同时预计,今年上半年的普涨行情将一去不复返,投资者可重点关注国企改革、军工、十三五规划、新能源汽车、环保等。此外,消费等行业的低估值蓝筹也可以关注。

    起初:土豪游戏无人理

    2010年3月31日,融资融券业务正式启动。两融一开始设定的门槛是50万,在刚推出那几年,被许多股民称为“土豪游戏”,券商甚至一再下调两融门槛促销。重庆晨报记者就曾在券商营业部亲耳听到“两融门槛降到10万了,要开的赶紧”这样的吆喝声。而到本轮牛市开始前,据称不少券商的两融门槛已降到5万。这为上半年的“杠杆牛”打下了群众基础。

    增长:不到一年增三倍

    2013年10月10日,两融余额首次站上了3000亿元的关口;去年4月10日触及4000亿元关口;去年8月21日突破5000亿。

    于此同时,去年7月底,股市迎来第一波上涨,大盘从7月22日的2050点涨到了8月20日的2248点。

    从去年8月到今年6月,两融业务开始发力奔跑,从5000亿一路奔到2.3万亿,不到一年增长了3倍多。其中,去年8月25日到12月19日,两市融资余额从5000亿增长到1万亿。在此期间,大盘从2248点上涨到了3400点。

    今年初“1·19“暴跌后,两融余额一度缩回1万亿,到5月下旬又攀上了2万亿,所用时间也只有4个月。

    缩减:三个月打回原形

    随着今年6月以来的暴跌,两融余额出现明显下降。截至7月8日,沪深两市两融余额仅为1.46万亿,已迅速回到3月底的规模。从2.27万亿跌回1.4万亿多,仅用了13天。

    两融余额的第二次快速下跌是从8月18日到目前,基本已回到了去年12月份的水平,而股市大盘也跌至3100点附近,回到今年年初水平。

    内幕:被套大户融资多

    不过,现在的万亿两融余额和去年12月时的情况完全不一样。重庆晨报记者昨天采访多家券商营业部了解到,现在还在使用杠杆的资金,多数是营业部被套的大户,也就是存量,极少有增量资金入场。

    “现在没有新增的杠杆资金,我们一般也不会劝客户用两融加杠杆。”主城一家券商营业部相关负责人说。

    “有一个客户之前没开两融,最近开了两融抄底,劝不住,现在已经被套了。”一家解放碑券商营业部相关负责人说。

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沪深两市融资余额跌破1万亿 原来它的增减决定股市的涨跌

2015-09-09 09:20:59 来源: 0 条评论
【摘要】 根据沪深交易所最新数据,截至9月2日,沪深两市两融余额为9622.6亿元,是2014年12月16日以来首次跌破1万亿。而沪综指目前的点位和今年初水平相当。

    根据沪深交易所最新数据,截至9月2日,沪深两市两融余额为9622.6亿元,是2014年12月16日以来首次跌破1万亿。而沪综指目前的点位和今年初水平相当。

    两融从最初一度被视为“土豪游戏”而无人问津,到今年上半年成为行情的重要推手,再到成为“6·12”暴跌的主攻手。随着两融余额的回归,是否标志着股市苦尽甘来了呢?

    进程:去杠杆处于尾声

    华龙证券牛阳表示,从证监会要求在9月30日前完成对场外配资的清理工作这一消息来看,目前股市仍处在“去杠杆”阶段,因此,投资者不能简单地以两融余额的多少来衡量市场是否企稳。不过,牛阳也表示,随着“去杠杆”的持续推进和绝大多数个股的连续调整,再结合到近期监管层对股市的表态,预计大盘底部应该不远了。

    持类似观点的还有东海证券重庆营业部总经理陈堂,他告诉记者,目前看,市场的“去杠杆”已处于尾声。

    影响:普涨行情没有了

    虽然两融余额持续下降,但在市场人士眼中,这一趋势可能导致市场出现一些新变化。

    招商证券认为,两融余额大降,意味着做空动能被大大消耗。目前,市场主要板块的市盈率均大幅降低,如上证50动态市盈率就降至10倍以下,创业板平均市盈率从130倍左右降至70倍左右,正慢慢步入合理区间。但招商证券同时预计,今年上半年的普涨行情将一去不复返,投资者可重点关注国企改革、军工、十三五规划、新能源汽车、环保等。此外,消费等行业的低估值蓝筹也可以关注。

    起初:土豪游戏无人理

    2010年3月31日,融资融券业务正式启动。两融一开始设定的门槛是50万,在刚推出那几年,被许多股民称为“土豪游戏”,券商甚至一再下调两融门槛促销。重庆晨报记者就曾在券商营业部亲耳听到“两融门槛降到10万了,要开的赶紧”这样的吆喝声。而到本轮牛市开始前,据称不少券商的两融门槛已降到5万。这为上半年的“杠杆牛”打下了群众基础。

    增长:不到一年增三倍

    2013年10月10日,两融余额首次站上了3000亿元的关口;去年4月10日触及4000亿元关口;去年8月21日突破5000亿。

    于此同时,去年7月底,股市迎来第一波上涨,大盘从7月22日的2050点涨到了8月20日的2248点。

    从去年8月到今年6月,两融业务开始发力奔跑,从5000亿一路奔到2.3万亿,不到一年增长了3倍多。其中,去年8月25日到12月19日,两市融资余额从5000亿增长到1万亿。在此期间,大盘从2248点上涨到了3400点。

    今年初“1·19“暴跌后,两融余额一度缩回1万亿,到5月下旬又攀上了2万亿,所用时间也只有4个月。

    缩减:三个月打回原形

    随着今年6月以来的暴跌,两融余额出现明显下降。截至7月8日,沪深两市两融余额仅为1.46万亿,已迅速回到3月底的规模。从2.27万亿跌回1.4万亿多,仅用了13天。

    两融余额的第二次快速下跌是从8月18日到目前,基本已回到了去年12月份的水平,而股市大盘也跌至3100点附近,回到今年年初水平。

    内幕:被套大户融资多

    不过,现在的万亿两融余额和去年12月时的情况完全不一样。重庆晨报记者昨天采访多家券商营业部了解到,现在还在使用杠杆的资金,多数是营业部被套的大户,也就是存量,极少有增量资金入场。

    “现在没有新增的杠杆资金,我们一般也不会劝客户用两融加杠杆。”主城一家券商营业部相关负责人说。

    “有一个客户之前没开两融,最近开了两融抄底,劝不住,现在已经被套了。”一家解放碑券商营业部相关负责人说。

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