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2017年理财市场惊喜不断 2018如何投资布局?

来源:华龙网2018-01-12

    股市

华龙网王浩然制图

    回顾2017

    2017年,在市场强监管、货币政策中性偏紧的市场环境下,沪指全年涨幅6.56%;深成指全年涨幅8.48%,其中中小板涨幅16.73%、创业板指数跌幅-10.67%;全年涨幅最大当属上证50指数涨幅达25.08%;行业涨幅前三的板块分别为:食品饮料、家用电器和钢铁行业。主要受益一带一路和供给侧改革的政策影响,去杠杆、去库存、去产能等措施驱动行业受益以及沪港通、深港通及加入MSCI的增量机构资金投资偏好于业绩增长明确、高分红的价值、蓝筹标的。使得市场出现了创业板股与白马蓝筹股冰火两重天的投资局面。

    值得一提的是2017年的A股行情走势符合国泰君安证券研究所提出的“对周期消费五波走”的投资逻辑:即年初至2月末经济改善催生第一波周期行情,“经济前高后底+金融去杠杆”预期下3月到5月第二波消费行情,经济韧劲感知加深,金融监管氛围缓和叠加后期环保限产力度加强,5月到9月前后第三波周期,10月之后第四波消费行情展开,11月中旬至12月消费行情尾声,第五波周期行情启动。

    展望2018

    2018年股市将走出怎样的行情,国泰君安证券股份有限公司重庆中山三路营业部财富管理部总监陈谦在接受本网记者采访时表示,要敢于乐观。经济超预期,如经济中存在四大对冲力量,全球经济改善延续提振出口、低库存房地产投资下行有限、制造业再度繁荣提振投资、新经济生长动能活跃;金融冲击缓解:供给侧结构性改革和金融去杠杆成效显著,系统性风险改善提振风险偏好与改革预期。资金脱虚入实见效,利润再分配改善系统重要性企业资产负债表,利于系统性风险改善为改革创造条件;政策预期升温:小康社会决胜期与现代经济体系建设,供给侧结构性改革更加注重加法,相关产业政策支持预期升温;国际接轨加速:内外互联进程加快,陆股通相关标的表现良好,国际比较视野下,中国上市资产存在再定价需求。因此指数向上新高度,市场的核心驱动会悄然转变,与2017年相同的是乐观,不同的是结构。产业链盈利的再平衡会促使机会从上游下沉至中游,从消费龙马下沉到中型消费。

    投资建议

    如何把握投资点?国泰君安证券股份有限公司重庆中山三路营业部财富管理部总监陈谦给出了相关实用性的投资建议。消费、金融、制造业中的TMT。消费升级+通胀预期下,消费行情可期,重点推荐食品饮料、家电、商贸零售、纺织服装。系统性风险改善,盈利向好,看好金融板块中的银行。三年决胜期,把握新工业革命三层级盛宴,主题方面四条主线:1、保总量、补短板,重点推荐轨交、环保设备、高铁、核电板块;2、制造业中的TMT,重点推荐产业转移、5G、芯片国产化、新能源车、苹果产业链;3、产业转移,重点推荐受益于“市场规模扩张+抢占国际份额”双重红利的传统机械相关版块;4、要素重组,重点推荐一带一路、军民融合、国企改革、住房租赁。

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2017年理财市场惊喜不断 2018如何投资布局?

2018-01-12 06:23:49 来源: 0 条评论

    股市

华龙网王浩然制图

    回顾2017

    2017年,在市场强监管、货币政策中性偏紧的市场环境下,沪指全年涨幅6.56%;深成指全年涨幅8.48%,其中中小板涨幅16.73%、创业板指数跌幅-10.67%;全年涨幅最大当属上证50指数涨幅达25.08%;行业涨幅前三的板块分别为:食品饮料、家用电器和钢铁行业。主要受益一带一路和供给侧改革的政策影响,去杠杆、去库存、去产能等措施驱动行业受益以及沪港通、深港通及加入MSCI的增量机构资金投资偏好于业绩增长明确、高分红的价值、蓝筹标的。使得市场出现了创业板股与白马蓝筹股冰火两重天的投资局面。

    值得一提的是2017年的A股行情走势符合国泰君安证券研究所提出的“对周期消费五波走”的投资逻辑:即年初至2月末经济改善催生第一波周期行情,“经济前高后底+金融去杠杆”预期下3月到5月第二波消费行情,经济韧劲感知加深,金融监管氛围缓和叠加后期环保限产力度加强,5月到9月前后第三波周期,10月之后第四波消费行情展开,11月中旬至12月消费行情尾声,第五波周期行情启动。

    展望2018

    2018年股市将走出怎样的行情,国泰君安证券股份有限公司重庆中山三路营业部财富管理部总监陈谦在接受本网记者采访时表示,要敢于乐观。经济超预期,如经济中存在四大对冲力量,全球经济改善延续提振出口、低库存房地产投资下行有限、制造业再度繁荣提振投资、新经济生长动能活跃;金融冲击缓解:供给侧结构性改革和金融去杠杆成效显著,系统性风险改善提振风险偏好与改革预期。资金脱虚入实见效,利润再分配改善系统重要性企业资产负债表,利于系统性风险改善为改革创造条件;政策预期升温:小康社会决胜期与现代经济体系建设,供给侧结构性改革更加注重加法,相关产业政策支持预期升温;国际接轨加速:内外互联进程加快,陆股通相关标的表现良好,国际比较视野下,中国上市资产存在再定价需求。因此指数向上新高度,市场的核心驱动会悄然转变,与2017年相同的是乐观,不同的是结构。产业链盈利的再平衡会促使机会从上游下沉至中游,从消费龙马下沉到中型消费。

    投资建议

    如何把握投资点?国泰君安证券股份有限公司重庆中山三路营业部财富管理部总监陈谦给出了相关实用性的投资建议。消费、金融、制造业中的TMT。消费升级+通胀预期下,消费行情可期,重点推荐食品饮料、家电、商贸零售、纺织服装。系统性风险改善,盈利向好,看好金融板块中的银行。三年决胜期,把握新工业革命三层级盛宴,主题方面四条主线:1、保总量、补短板,重点推荐轨交、环保设备、高铁、核电板块;2、制造业中的TMT,重点推荐产业转移、5G、芯片国产化、新能源车、苹果产业链;3、产业转移,重点推荐受益于“市场规模扩张+抢占国际份额”双重红利的传统机械相关版块;4、要素重组,重点推荐一带一路、军民融合、国企改革、住房租赁。

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