<

资管新规下银行理财存量规模将逐渐萎缩

来源:中国证券报2018-05-02

  4月27日,资管新规正式发布。业内人士表示,受此影响,未来一段时间,银行理财业务会呈现出存量规模逐渐萎缩的状态。大行将在理财竞争中占据更有利的地位,中小银行尤其地方城商行、农商行理财发行难度将大幅增加。建议中小行进行差异化服务,占据渠道打通代销。

  银行理财面临新格局

  某银行资管人士表示,在业务发展的过程中,银行理财对整个金融市场产生了三大影响:第一,与同业投资一起放大了货币乘数;第二,干扰了风险资产的合理定价;第三,因为理财规模大,其盈利模式决定了容易做成影子银行的模式,拉低整个市场资产的流动性溢价水平。资管新规使银行理财资产规模下降,以上三个影响会逆向发挥作用。

  “在未来一段时间,存量理财业务应该会呈现出逐渐萎缩的状态。”华创资管总经理屈庆认为,按照资管新规的要求,新增的业务必须按照新的标准来办。不管是打破刚兑还是净值化,短期之内老百姓是不能接受的。

  光大证券指出,资管新规允许对符合条件的金融资产的公允价值以摊余成本计量,降低了银行此前依照摊余成本法进行净值化管理产品的调整压力。此后基金业协会进一步澄清,货币基金将继续遵从现有规则进行投资运作及份额净值计价。这对存量理财比重大、货基销售额较大,以招行为代表的部分股份行是政策利好。

  加强主动管理能力

  东北证券分析师建议,银行未来可发展结构性存款,吸纳原来部分理财投资者的资金。同时,由于未来银行理财的管理更趋向于公募基金,成立银行资管子公司也将是趋势。净值化的理财产品对银行投资管理团队的投资能力、净值波动、业绩基准要求更高,大行将在理财竞争中占据更有利的地位,中小行可进行差异化服务,占据渠道打通代销。

  “资管新规要求银行理财需参照公募、私募的标准,这将使得银行理财面临艰难的转型。”国泰君安证券研究所固定收益首席研究员覃汉表示,因为公募型理财将向公募型基金靠拢,投资范围大幅受限,对居民的收益性价比和吸引力明显下降;而私募产品只能针对合格投资者发行,银行理财私募产品、私人银行和高净值客户产品的发行门槛大幅提高,合格投资者人数和规模或大幅缩减。中小银行尤其地方城商行、农商行理财发行难度将大幅增加,从而面临负债持续收缩和成本上升的压力。

  对此,中信建投银行业首席分析师杨荣建议,在资产端上,要加快对直接融资市场业务的设计和布局;在运营上,要加强主动管理能力,提高资产配置效率;在渠道上,要实现资管与财富管理业务的结合。未来银行需聚焦“固收+”投资策略,形成固定收益、固定收益+权益/量化、股债混合、纯权益等多层次产品体系。同时,中小银行应根据自身的资管水平,来选择资管业务独立管理或联合外部委托。

>
相关新闻
精品栏目

总领事谈改革开放(二)

黄建华的一世琴缘

B面山城•“不夜九街”守护者

去这些避暑地享受清凉

热门推荐

赏荷正当时

热带低压登陆海南

徐悲鸿作品引发观展热潮

精彩科普 乐享假期

郑嘉颖陈凯琳婚后返港

你是职场"魏璎珞"吗

新闻 |  问政 |  资讯 |  百事通

华龙网 www.cqnews.net 触屏版 | 电脑版

Copyright ©2000-2015 CQNEWS Corporation,
All Rights Reserved.
首页 | 新闻 原创 视听 | 问政 评论 图库 | 区县 娱乐 财经 | 旅游 亲子 直播 | 文艺 教育 科普 安监 | 房产 健康 汽车 | 取证 宅购 地图 | 麻哥辣妹 3c家居
  • 站内
站内
分享
新浪微博
腾讯微博
微信
QQ空间
QQ好友
手机阅读分享话题

资管新规下银行理财存量规模将逐渐萎缩

2018-05-02 10:13:49 来源: 0 条评论

  4月27日,资管新规正式发布。业内人士表示,受此影响,未来一段时间,银行理财业务会呈现出存量规模逐渐萎缩的状态。大行将在理财竞争中占据更有利的地位,中小银行尤其地方城商行、农商行理财发行难度将大幅增加。建议中小行进行差异化服务,占据渠道打通代销。

  银行理财面临新格局

  某银行资管人士表示,在业务发展的过程中,银行理财对整个金融市场产生了三大影响:第一,与同业投资一起放大了货币乘数;第二,干扰了风险资产的合理定价;第三,因为理财规模大,其盈利模式决定了容易做成影子银行的模式,拉低整个市场资产的流动性溢价水平。资管新规使银行理财资产规模下降,以上三个影响会逆向发挥作用。

  “在未来一段时间,存量理财业务应该会呈现出逐渐萎缩的状态。”华创资管总经理屈庆认为,按照资管新规的要求,新增的业务必须按照新的标准来办。不管是打破刚兑还是净值化,短期之内老百姓是不能接受的。

  光大证券指出,资管新规允许对符合条件的金融资产的公允价值以摊余成本计量,降低了银行此前依照摊余成本法进行净值化管理产品的调整压力。此后基金业协会进一步澄清,货币基金将继续遵从现有规则进行投资运作及份额净值计价。这对存量理财比重大、货基销售额较大,以招行为代表的部分股份行是政策利好。

  加强主动管理能力

  东北证券分析师建议,银行未来可发展结构性存款,吸纳原来部分理财投资者的资金。同时,由于未来银行理财的管理更趋向于公募基金,成立银行资管子公司也将是趋势。净值化的理财产品对银行投资管理团队的投资能力、净值波动、业绩基准要求更高,大行将在理财竞争中占据更有利的地位,中小行可进行差异化服务,占据渠道打通代销。

  “资管新规要求银行理财需参照公募、私募的标准,这将使得银行理财面临艰难的转型。”国泰君安证券研究所固定收益首席研究员覃汉表示,因为公募型理财将向公募型基金靠拢,投资范围大幅受限,对居民的收益性价比和吸引力明显下降;而私募产品只能针对合格投资者发行,银行理财私募产品、私人银行和高净值客户产品的发行门槛大幅提高,合格投资者人数和规模或大幅缩减。中小银行尤其地方城商行、农商行理财发行难度将大幅增加,从而面临负债持续收缩和成本上升的压力。

  对此,中信建投银行业首席分析师杨荣建议,在资产端上,要加快对直接融资市场业务的设计和布局;在运营上,要加强主动管理能力,提高资产配置效率;在渠道上,要实现资管与财富管理业务的结合。未来银行需聚焦“固收+”投资策略,形成固定收益、固定收益+权益/量化、股债混合、纯权益等多层次产品体系。同时,中小银行应根据自身的资管水平,来选择资管业务独立管理或联合外部委托。

看天下
[责任编辑: 吴名玲 ]
发言请遵守新闻跟帖服务协议
精彩视频
版权声明:
联系方式:重庆华龙网集团有限公司 咨询电话:60367951
①重庆日报报业集团授权华龙网,在互联网上使用、发布、交流集团14报1刊的新闻信息。未经本网授权,不得转载、摘编或利用其它方式使用重庆日报报业集团任何作品。已经本网授权使用作品的,应在授权范围内使用,并注明“来源:华龙网”或“来源:华龙网-重庆XX”。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。
② 凡本网注明“来源:华龙网”的作品,系由本网自行采编,版权属华龙网。未经本网授权,不得转载、摘编或利用其它方式使用。已经本网授权使用作品的,应在授权范围内使用,并注明“来源:华龙网”。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。
附:重庆日报报业集团14报1刊:重庆日报 重庆晚报 重庆晨报 重庆商报 时代信报 新女报 健康人报 重庆法制报 三峡都市报 巴渝都市报 武陵都市报 渝州服务导报 人居周报 都市热报 今日重庆
关闭
>>