规模回归理性 余额宝“瘦身”保安全
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规模回归理性 余额宝“瘦身”保安全

来源:经济日报2018-11-03

  天弘余额宝货币市场基金日前公布的2018年三季报显示,截至今年三季度末,余额宝规模缩水至1.32万亿元,比二季度末的1.45万亿元减少了1301亿元,与今年第一季度末相比减少3653亿元,几乎相当于一家中型基金公司资产管理规模。余额宝到底怎么了?

  第三方市场研究机构融360分析师杨慧敏认为,首先要澄清的是,“余额宝规模下降”实际上是天弘余额宝货币基金规模下降,并非余额宝这个互联网“宝宝”产品规模下降。融360监测数据显示,三季度余额宝平台对接的10余只货币基金中,仅有3只规模环比下降,有10只规模环比上升。

  天弘余额宝货币基金规模下降的原因主要有以下几个方面。一是互联网平台对接多款货币基金的分流效应。天弘余额宝这只基金天生依赖支付宝渠道,此前余额宝的渠道仅对接这1只货币基金,目前余额宝对接14只货币基金,用户购买余额宝的资金被随机分配到14只货币基金中,所以资金分流对天弘余额宝货币基金的规模影响最大。二是货币基金的收益率持续下滑以及提现规则改变也对互联网“宝宝”类产品产生影响。货币基金T+0提现当日仅限1万元额度,对很多对资金灵活性要求较高的大额投资者而言受到了较大限制,资金“搬家”也在情理之中。

  金牛理财网分析师宫曼琳认为,天弘余额宝规模下降并非个案,货币基金在过去一个季度里均出现不同程度的规模下降和收益回落。历史上,随着市场利率、政策影响等因素发挥作用,货币基金规模变动并不鲜见。中国证券投资基金业协会统计显示,截至9月底,全市场348只货币基金资产管理规模合计8.26万亿元,比8月底下降近7000亿元。另据金牛理财网统计,截至10月31日,649只还在运营的货币基金中(A、B、C类份额分开计算),7日年化收益率低于3%的货币基金已达476只,占比超过七成,平均七日年化收益率仅为2.74%。余额宝平台上已有的15只货币基金,除天弘余额宝之外,还有4只7日年化收益率低于3%。

  天弘基金有关部门负责人表示,余额宝平台接入的货币基金主要侧重流动性安全,但越大规模的货基越不好管理,追求流动性安全越难。天弘余额宝的投资策略是要满足客户的高流动性需求,不盲目追求收益,避免高收益带来高风险。从今年三季报看,天弘余额宝在满足流动性安全的基础上,根据资金面的波动情况,择机适度增加组合久期,提升组合收益。在资产选择上,进一步优化存款、逆回购、债券等资产配置结构,其中存款、逆回购、存单等货币类资产配置比例达87.75%。但是,这些货币基金的主要配置资产在今年资金面偏宽松的情况下,利率持续走低,全市场货币基金平均收益也有所回落。

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规模回归理性 余额宝“瘦身”保安全

2018-11-03 06:05:00 来源: 0 条评论

  天弘余额宝货币市场基金日前公布的2018年三季报显示,截至今年三季度末,余额宝规模缩水至1.32万亿元,比二季度末的1.45万亿元减少了1301亿元,与今年第一季度末相比减少3653亿元,几乎相当于一家中型基金公司资产管理规模。余额宝到底怎么了?

  第三方市场研究机构融360分析师杨慧敏认为,首先要澄清的是,“余额宝规模下降”实际上是天弘余额宝货币基金规模下降,并非余额宝这个互联网“宝宝”产品规模下降。融360监测数据显示,三季度余额宝平台对接的10余只货币基金中,仅有3只规模环比下降,有10只规模环比上升。

  天弘余额宝货币基金规模下降的原因主要有以下几个方面。一是互联网平台对接多款货币基金的分流效应。天弘余额宝这只基金天生依赖支付宝渠道,此前余额宝的渠道仅对接这1只货币基金,目前余额宝对接14只货币基金,用户购买余额宝的资金被随机分配到14只货币基金中,所以资金分流对天弘余额宝货币基金的规模影响最大。二是货币基金的收益率持续下滑以及提现规则改变也对互联网“宝宝”类产品产生影响。货币基金T+0提现当日仅限1万元额度,对很多对资金灵活性要求较高的大额投资者而言受到了较大限制,资金“搬家”也在情理之中。

  金牛理财网分析师宫曼琳认为,天弘余额宝规模下降并非个案,货币基金在过去一个季度里均出现不同程度的规模下降和收益回落。历史上,随着市场利率、政策影响等因素发挥作用,货币基金规模变动并不鲜见。中国证券投资基金业协会统计显示,截至9月底,全市场348只货币基金资产管理规模合计8.26万亿元,比8月底下降近7000亿元。另据金牛理财网统计,截至10月31日,649只还在运营的货币基金中(A、B、C类份额分开计算),7日年化收益率低于3%的货币基金已达476只,占比超过七成,平均七日年化收益率仅为2.74%。余额宝平台上已有的15只货币基金,除天弘余额宝之外,还有4只7日年化收益率低于3%。

  天弘基金有关部门负责人表示,余额宝平台接入的货币基金主要侧重流动性安全,但越大规模的货基越不好管理,追求流动性安全越难。天弘余额宝的投资策略是要满足客户的高流动性需求,不盲目追求收益,避免高收益带来高风险。从今年三季报看,天弘余额宝在满足流动性安全的基础上,根据资金面的波动情况,择机适度增加组合久期,提升组合收益。在资产选择上,进一步优化存款、逆回购、债券等资产配置结构,其中存款、逆回购、存单等货币类资产配置比例达87.75%。但是,这些货币基金的主要配置资产在今年资金面偏宽松的情况下,利率持续走低,全市场货币基金平均收益也有所回落。

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