中国经济网编者按：近日，中央政治局在分析一季度经济形势时，要求货币政策要根据经济增长和价格形势变化及时预调微调，而简单的一句话却被市场误读为货币政策将要转向。中国人民银行副行长刘国强25日在国务院新闻办举行的国务院政策例行吹风会上表示，现阶段货币政策取向是稳健，操作方法是相机抉择、预调微调，操作目标是松紧适度。央行没有收紧货币政策的意图，也没有放松货币政策的意图，既不希望看到市场流动性短缺，也不希望看到市场流动性泛滥。 

而在今年一季度开局良好之际，中国人民银行货币政策司司长孙国峰也强调，货币政策始终与名义经济增速相匹配，有利于支持供给侧结构性改革和高质量发展，促进经济金融的良性循环。下一阶段，央行将继续为供给侧结构性改革和高质量发展营造良好的货币金融环境。 

货币政策要转向？ 央行副行长回应：这是误读

据21世纪经济报道，4月19日的中央政治局分析了一季度经济，提出一季度经济运行总体平稳、好于预期，开局良好。

会议要求坚持结构性去杠杆，在推动高质量发展中防范化解风险，坚决打好三大攻坚战。宏观政策要立足于推动高质量发展，更加注重质的提升，更加注重激发市场活力，积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要松紧适度。

由于此次会议没有重申经济“六稳”，即“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”，因此坊间有解读称“宽松政策正在远去”。

对此，中国人民银行副行长刘国强、人民银行货币政策司司长孙国峰都强调“这是对中央政治局会议精神的一个误读”。

刘国强指出，现阶段中国货币政策取向是稳健，操作方法是相机抉择、预调微调，我们的操作目标是松紧适度。所以，央行没有收紧货币政策的意图，也没有放松货币政策的意图。

“我们既不希望看到市场流动性短缺，也不希望看到市场流动性泛滥。我想这也是党中央、国务院的要求。”刘国强说。

刘国强表示，如果某一天央行开展“逆回购”或者“中期借贷便利”，这并不意味着货币政策大的方向转了，要转向宽松了，而仅仅是对短期流动性进行调节。因为短期流动性受各种因素影响每天都会有波动，所以短期内需要调节，但这不是一个大方向的改变。

反过来，如果央行好几天不做“逆回购”操作，也不意味着货币政策要收紧了。因为不做意味着已经合理充裕，就没有必要操作，不意味着就转向收紧。如果说政策一年变来变去好几次，一会儿紧，一会儿松，谁也受不了。

交行金融研究中心副总经理、首席研究员唐建伟告诉记者，近期国内宏观经济及金融市场的表现说明，货币政策进一步加大宽松力度的必要性已经不大，但并不会马上收紧，更不会转向。短期内，货币政策可能进入“观察期”，政策可能不紧也不松，保持流动性合理充裕仍是主要目标。

唐建伟指出，与近期货币政策是中性情况不一样的是，财政政策是放松的。不管是今年赤字率上调还是减税降费，以及提高地方专项债券发行规模并加快发行进度，这都是财政政策积极的表现，明显是向松的方向在调节。

中国社科院数量所研究员沈利生指出，今年以来货币没有放水，物价也稳定，所以货币政策是中性的，既没宽松也没收紧。有些奇怪的观点产生，可能是因为从不同的角度得出的，央行制定政策可以不用理睬这些看法。

开局良好 金融政策继续巩固经济之本

据新华网报道，2019年一季度我国经济开局平稳，GDP增长6.4%，增速与去年四季度持平；一季度末，M2同比增速8.6%，增速比上年末高0.5个百分点，社会融资规模存量同比增长10.7%。

近期，从中央到监管层密集释放的信号可以看出，未来货币政策将保持“松紧适度”，不搞“大水漫灌”，要根据经济增长和价格形式变化及时微调预调。

4月24日，央行开展了2019年二季度定向中期借贷便利（TMLF）操作，操作金额为2674亿元。TMLF操作由银行对小微和民营企业贷款的增量和需求情况综合确定，此次也是央行创设TMLF之后第二次使用这一货币政策工具。

业内普遍认为，央行再启动TMLF，凸显了货币政策结构性特征，表明流动性供给的重心从规模扩张转向结构优化，继续引导金融机构加大对民营企业和中小微企业的支持。

中国证券报报道，中国人民银行货币政策司司长孙国峰强调，稳健货币政策总体上力度得当、松紧适度，原来并没有放松，现在也谈不上收紧，始终与名义经济增速相匹配，有利于支持供给侧结构性改革和高质量发展，促进经济金融的良性循环。

孙国峰称，下一阶段央行将按照党中央、国务院决策部署，细化落实“巩固、增强、提升、畅通”八字方针，深化金融供给侧结构性改革，坚持结构性去杠杆，继续实施好稳健的货币政策，增强调控前瞻性、针对性和有效性，把握好调控的度，注意保持货币信贷合理增长，优化信贷结构和防范金融风险之间的平衡，继续为供给侧结构性改革和高质量发展营造良好的货币金融环境。

另外，银保监会副主席祝树民在当日的吹风会上表示，在信贷投放方面，要求大型银行单独制定普惠型小微企业的信贷计划，确保完成全年增长30%以上的目标。结合小微企业经营实际，科学安排贷款投放。

在降低融资成本方面，祝树民表示，一是要将享受政策优惠产生的红利充分反映到小微企业贷款利率定价和内部绩效考核中，合理确定小微企业的贷款利率。二是严格落实收费减免政策，主动减费让利。三是充分利用大数据等先进技术，在信贷审批及放款环节提高时效，降低小微企业的中间费用。四是合理提高信用贷款比重，相应降低企业担保费、押品评估费等费用负担。五是创新信贷产品，加大续贷支持力度，切实降低小微企业资金周转成本。

银保监会普惠金融部主任李均锋强调，银保监会不鼓励把小微企业贷款利率降到基准利率之下，我们鼓励商业银行按照“保本微利”、商业可持续的原则来定价，能够使这项业务实现商业可持续发展。