中国经济网编者按：27日，国家统计局发布了1-3月工业企业财务数据。数据显示，今年3月份全国规模以上工业企业利润总额同比增长13.9%，增速比1—2月份大幅回升（1—2月份为同比下降14.0%）；第一季度累计利润同比下降3.3%，降幅比1—2月份收窄10.7个百分点。

　　国家统计局工业司高级统计师朱虹表示，从具体行业来看，汽车、石油加工、钢铁、化工等重点行业利润均有明显回暖，这是增值税税率下调以及同期基数偏低等多项因素共同影响的结果。而多数机构也表示，下游行业需求回升推动了企业盈利，这其中消费品行业尤其明显，未来，这一趋势将得到持续，我国宏观经济触底反弹的信号已经非常明显。

　　企业多项指标向好 3月份我国工业利润增速大幅回升

　　国家统计局27日发布的工业企业财务数据显示，上个月全国规模以上工业企业利润总额同比大幅增长13.9%，增速比今年前2个月的同比下降14%呈现大幅回升态势。虽然今年前3个月我国工业企业累计利润同比仍呈现下降，但3.3%的降幅也比前2个月收窄了10个百分点以上。

　　国家统计局工业司高级统计师朱虹认为，从数据来看，生产和销售增长均明显加快，工业品价格企稳回升。具体来看，3月份，工业生产者出厂价格同比上涨0.4%，涨幅比1—2月份提高0.3个百分点，结束了连续8个月涨幅回落态势；工业生产者购进价格同比上涨0.2%，涨幅比1—2月份提高0.1个百分点。初步测算，价格变动使工业利润同比增加约268亿元，对利润增长的拉动作用比1—2月份多4.5个百分点。

　　从产销来看，3月份，规模以上工业增加值同比实际增长8.5%，增速比1至2月份加快3.2个百分点；工业企业营业收入同比增长13.7%，增速比1至2月份加快10.4个百分点。

　　从具体行业来看，汽车、石油加工、钢铁、化工等重点行业利润均有明显回暖。朱虹分析，3月份，由于受降价、新车型上市等因素影响，汽车产销有所回暖，汽车制造业利润同比增长1.0%，扭转了1—2月份利润同比下降42.0%的局面；受工业品价格回升影响，石油加工、钢铁和化工行业利润同比分别下降13.9%、15.2%和3.2%，降幅比1—2月份大幅收窄56.5、43.8和24.0个百分点。上述4个行业合计影响全部规模以上工业企业利润增速比1—2月份回升12.8个百分点。

　　此外，朱虹指出，增值税税率下调的拉动效应、春节错月影响、同期基数偏低以及投资收益增加等因素，也一定程度拉高了利润增速。

　　经济周期即将见底 机构预计未来业绩增幅将更明显

　　专家分析，不少有利因素支撑下一阶段工业平稳增长。国家统计局新闻发言人毛盛勇说，增值税率下调、降低社保费率等一系列政策落实落地，将减轻企业负担，有利于企业扩大投资、增加生产。当前市场流动性合理充裕，实体经济发展的金融环境有所改善，出口也有望保持一定增长，这都为工业平稳增长提供了支撑。

　　光大证券表示，2019年3月工业利润同比增长13.9%，主要是周期和汽车行业反弹所致。产成品库存同比增速或已经筑底，短期贷款增长预示未来产成品库存增速或反弹。基建持续回暖，地产投资高位徘徊，经济短期企稳，PPI回升，加之企业减税降费。工业利润增速总体或已筑底。根据我们的测算，在不考虑降税降费的情况下，累计工业利润同比增长高点或在2季度，而如果考虑减税的影响，累计工业利润同比增长高点可能在年末(3.5%左右)。

　　中金公司称，虽然19年1季度总体盈利增速有所下滑，但部分中下游行业盈利表现仍有“亮点”——通用与专用设备制造、电气机械、食品制造、医药制造等行业的利润率扩张最为显著。另一方面，化工品、黑色金属加工、金属制品等行业利润率明显收缩。

　　其预测，大规模减税降费将于2季度明显推动消费需求，并在2019年下半年提振制造业的利润率与盈利增速。由此，往前看，下游行业盈利有望受需求回升及利润率回升的双重推动，尤其是一些消费品行业。

　　招商证券则分析称，分所有制类型来看，国家统计局数据显示1-3月私营企业利润增速由负转正，也是目前唯一利润增速为正的一类；财政部数据显示1-3月地方国有企业利润增速由负转正，央企继续保持较高增速。1-3月工业企业产成品存货累计同比增速降至0.3%，出现经济周期即将见底的信号。