时值奥运会倒计时一周年之际，我们在此对奥运经济为举办城市和国家带来的影响及对我国A股市场所带来的投资机会、特别是未来一年内针对奥运经济的投资策略试作分析，并与投资者做初步交流。

　　从宏观经济上看，奥运拉动作用与举办国的经济规模、发达程度以及运作能力有关。日韩奥运举办期间经济总量比较小，奥运经济带来的影响和冲击比较大。而美国这种经济规模庞大、经济又非常发达的国家，奥运经济拉动作用较为有限。中国目前经济总量已经达到世界第四，奥运经济总体对GDP的影响比较温和。不可否认的是，虽然奥运经济对我国经济总量影响有限，但近几届举办奥运会的实际情况表明，实际举办时间仅短短16天的奥运会，却能够给举办城市和国家带来较为可观的经济效益，对经济短期的拉动作用仍是较为明显的。比如，1964年日本东京奥运的成功运作被日本称为“东京奥林匹克景气”，带动日本进入世界工业强国；1988年韩国汉城奥运会的成功运作被经济学家称为“奥林匹克生产效应”，使韩国完成了从发展中国家向新兴工业国家的转变。

　　投资策略上，我们建议投资者从2007年下半年起，应偏重于消费、金融型行业，商业、旅游、食品饮料、奥运相关业务，并适当关注集中投资带来的一次性投资机会。从总体风险较小的角度看，奥运主题下的投资组合应该以信息、商业、酒店旅游等偏重服务的股票为主。随着奥运举办日的临近，则可逐步减少主题配置，以规避奥运主题投资的系统性回落风险。从估值角度看，近期市场在经历了持续的上涨之后，奥运题材的相关公司没有处于明显的估值洼地，但是考虑到奥运对于上市公司尤其是消费服务型公司未来的强大推动力，我们建议投资者依然可以予以一定关注，而对于其中的中青旅、中国国航、伊利股份、中国银行等优质公司仍旧具备长期的投资价值